强化管理有助银行理财产品转型

自2005年以来,我国银行理财产品得到了快速发展。数据显示,截至2012年底,银行业理财产品余额达到7.12万亿元,理财产品的平均收益率也达到了4.11%。
不过,在理财产品发展的过程中,各种问题也不断浮现。尤其是去年理财产品“资金池”的问题引发了市场的高度关注。在此情况之下,银监会采取了一系列的措施。这为此次银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》进行了先期铺垫,市场对于理财产品投资非标债权资产将进行规模限定已有一定心理预期。 不过《通知》发布后,仍引起了市场的广泛关注。
尤其是非标债权资产投资比例上限是如何确定的,受到格外关注。据业内人士估算,现有投资于非标债权资产的理财产品规模约在2万亿左右,而根据《通知》测算的上限,与之相差不大。 其实,笔者认为,对限额规定的关注点不应仅停留在数字上,市场更应该关注的是《通知》实施能够对银行理财业务健康发展带来的影响。一位监管机构的人士在其微博中表示：“《通知》一方面是为了保护投资者,另一方面也是为了让银行能够在完善风险评估的过程中,逐步提高自己的管理水平”。而这一过程的实现远比眼前的数字更有意义。
《通知》无疑将有助于监管部门规范理财业务投资运作,堵住跨机构合作规避贷款管理监管要求的漏洞、避免信贷过度投放、规范银行代客理财业务、去掉虚假繁荣。一位地方监管机构的人士也指出：“从银行财富管理业务看,跨机构合作是创新方向,但如果银行只盯住信贷类资产,短期虽能形成规模,但投资管理能力未真实提高。”
笔者认为,《通知》更深层次的意义在于促进银行理财产品的转型。 近期多家银行相继爆出理财产品案件。无论是因为员工个人问题,还是银行在销售环节违规操作,都对银行形成了一定的声誉风险。而且,理财产品出现问题,影响的不仅仅只是投资者,整个金融系统都可能因此受到波及。
笔者注意到,此次《通知》尽管主要是针对非标债权资产投资,但其实对于所有理财产品都提出了“一一对应”要求。这或许意味着,不仅仅是非保本型的产品需要“解包且独立建账”,保本型的产品也需要单独建账。这将彻底拆解理财产品“资金池”运作的可能性。并且,不排除监管机构可能就理财产品投资其他标的物继续出台相关的管理规定。