保费操作：错综复杂的利益关系

　　实行存款保险制度，不仅是一项牵涉数亿个储户和千万家商业银行等金融机构的利益调整的重要金融举措，而且是一项业务量巨大且关系复杂的工作。其中，很多工作还存在着需要进一步研究协调之处：

　　从保费收取来看，保费的缴纳数额与保险的保障数额对称一致，是保险的一个基本原则，它直接关系被保事项发生后的理赔数额。从这一机理出发，实行存款保险制度中，有三个问题值得深入探讨：

　　第一，投保的对象界定。在假定存款保险只保障10万元以下存款的条件下，如果保费收取的对象是所有的储蓄存款余额，这意味着所有的储蓄存款都投了保，那么，当某家金融机构发生经营危机时仅按照存款保险制度的规定进行赔付，就与保险的内在机理相矛盾。理由是，超过10万元的存款也投了保，为何不予理赔？既然不予理赔，那么，要求这部分存款也缴纳存款保险费的根据是什么？如果超过10万元的存款部分不需缴纳存款保险费，那么，商业银行等金融机构就必须对储蓄存款账户进行逐笔审核清理，其中，还需将同一储户在同一金融机构的不同网点的存款进行合并计算，由此，理出存款在10万元以下的储户，进而计算出应缴纳存款保险的储蓄存款总额。这是一项复杂且成本甚高的工作，需要耗费不少的时间、人力和工作，由此产生的成本由谁承担？

　　第二，缴纳保费的时点界定。各家商业银行等金融机构的储蓄存款余额和储户每天都在变动，缴纳保费以哪一时点为基期，对各家金融机构和储户的利益直接相关。如果以前年底（如2006年底）为缴纳保费的时点，那么，在此之后，储蓄存款增加的金融机构将因实际缴费较少而获得好处，储蓄存款减少的金融机构则因实际缴费较多而提出异议；如果以存款保险制度出台日为缴纳保费的时点，那么，由于在此时点后的一段时间内，储蓄存款“大搬家”尚处于过程中，所以，缴纳保费额与实际保障的储蓄存款不对称，将成为各家商业银行等金融机构拖延缴纳（甚至拒缴）保费的一个主要理由。

　　第三，已缴保费的调整。在已按照存款保险制度规定将存款保费缴纳给了特定的存款保险机构之后，商业银行等金融机构的储蓄存款和经营状况继续处于变化，由此，提出了调整已缴保费的问题。因储蓄存款余额增加而增加缴纳的保费相对容易处理，但有两种情形比较复杂：其一，在金融机构的储蓄存款余额减少（甚至是持续减少）的情形下，已缴保费是否应当对应地退还？如果不退还，则违反保费与保额对称性的机理，相关金融机构将提出异议；如果退还，则存款保险机构将陷入繁琐的计算、核实和结算等事务工作中。其二，在实行差别保费率的情形下，如果某家金融机构的资产质量提高、经营状况改善等引致缴保费率降低，那么，它先前按照较高费率缴纳的保费是否应当退还？如果不退还，同样违反保费与保额对称性的机理，这家金融机构将提出异议；如果退还，则存款保险机构又将陷入繁琐的计算、核实和结算等事务工作中。

　　各家商业银行等金融机构的储户数量、储蓄存款余额、资产质量状况和经营运作水平每年都在变化，由此，保费如何收取就成为一项复杂的事务。这一事务处理的状况和成本高低，又直接关系到设立存款保险机制的效率，因此，不得不予以重视。

　　从保费使用来看，2006年底城乡居民本外币储蓄存款余额达到16.93万亿元（其中，人民币储蓄存款余额为16.16万亿元），如果存款保险的平均费率为1％，则可收得保费1693亿元。这笔巨额资金如何使用，不仅关系着资金使用效率，而且关系着存款保险能力的高低和存款保险机制的机能。保费的使用主要由三项内容构成：日常管理开支、被保事项发生后的理赔支出和保险资金的金融运作。

　　只要设立保险存款机构，第一项就是必不可少的，但与存款保险机构设立前相比，就金融体系而言，这是一项新增加的管理费用。这一管理费用存在的意义由其效用决定，即主要由第二项内容（即理赔效应）界定。首先，从1999年以来我国金融机构清理不良资产的情况看，不论是国有商业银行的不良资产处理还是农村信用社的不良资产处理，央行给予的再贷款数额都远远超过了1693亿元。其次，目前城市商业银行和城乡信用社尚存在的不良资产数额也远远超过了1693亿元，如果这些金融机构较大面积地发生经营危机，存款保险资金恐难予以赔付。最后，工、农、中、建、交等大型商业银行吸收的储蓄存款高达数万亿元，若真发生经营危机，其理赔恐怕也不是1693亿元存款保险资金所能承担的，也许还得启动央行的再贷款救助方式。由此提出了一个值得深思的问题：在相关条件尚有不少欠缺的情况下，启动存款保险制度是否合适？

　　金融投资是存款保险资金使用的一个重要方面。在一般情况下，存款保险资金支付经营管理费用和赔付支出后的余额，应用于金融投资，以提高这部分资金的使用效益。存款保险资金的金融投资选择何种组合结构，直接关系着投资的风险－收益模式。在我国目前条件下，可参考的金融投资组合结构大致有三种：社保基金的投资结构、汇金公司的投资结构和证券投资基金的投资结构。如果参照社保基金的投资结构，存款保险资金将主要投资于定期存款、国债和其他低风险证券。这虽有利于本金的安全，但其收益率明显低于等量资金的商业银行运作效率，由此，从资金使用效率来看，还不如将这些资金留存于商业银行等金融机构内，由他们经营运作为好。如果参照证券投资基金的投资结构，存款保险资金将主要投资于股票等高风险证券。这虽可能获得较高的收益率但风险较大，在若干年内只要有1年股市持续下行，前期的投资收益就可能被亏损抵消，同时，主要投资于股票也不符合存款保险资金的设立宗旨。如果参照汇金公司的投资结构，存款保险资金将主要投资于股权。当被投资的公司经营运作效益较高或发股上市时，存款保险资金的投资收益率较高，因此，大致上是一个相对有利的选择。但是，选择投资项目竞争激烈的市场环境下，对上千亿元的存款保险资金来说，是否能够获得足够的投资项目，不是一件容易之事；另一方面，如果资金大部分以股权方式投入到企业中，一旦发生理赔事件，如何变现以满足赔付的需要也还是不易之事。存款保险资金的投资组合结构，本应以公司债券和资产证券化债券为主要对象，既保障本金的安全性和流动性又获取高于存款利率的收益，但在我国目前的金融市场中这一条件并不充分，由此，使得存款保险资金的投资运作比较困难。