投资大佬买入房屋抵押贷款保险商以在房地产市场回弹中获得收益

投资大佬约翰保尔森、李安斯利、乔治索罗斯、理查德佩里以及约翰格里芬麾下的对冲基金,均在买入抵押贷款保险商,以在房地产市场回弹中获得收益。
众所周知,在当地产市场危机期间,抵押贷款保险商受创最为严重。不过,这些投资大佬麾下的对冲基金认为这些受创最严重的保险商将成为房地产市场回弹过程中最强的表现者。抵押贷款保险商,主要从事在房屋所有者违约以及止赎房屋未能偿还抵押贷款时弥补损失。在此类版块的所有股票中,有两只股票最受这些亿万富翁们青睐,分别是MGIC投资公司和Radian集团。在MGIC的投资中,李安斯利旗下的对冲基金Maverick Capital是最大持有者,持有近2360万股股票,紧随其后的是保尔森基金,持有1700万股股票,约翰格里芬的蓝山资本持有的股票不足1500万股,而理查德佩里的佩里公司持有股票不足900万股,乔治索罗斯则持有280万股股票。据悉,约翰保尔森还持有1150万股Radian的股票。众所周知,在过去,约翰保尔森在抵押贷款市场的投资一直是成功的。在房地产市场崩溃期间,没有人比约翰保尔森赚的更多。据了解,他的公司通过押注次级抵押贷款从房地产市场衰退中获益匪浅。据估算,保尔森个人从次级抵押贷款市场卖空中赚入150亿美元。的确,2007年前,他只不过是华尔街的小字辈,公司仅管理着10亿美元规模的对冲基金,而百年不遇的金融危机成就了他,在市场哀鸿遍野之际,保尔森为投资者带来了惊人的回报。在写给客户的公开信中,保尔森说：“抵押贷款保险商都在经历逐渐回暖的基础性因素。鉴于他们的表现和房地产市场回暖息息相关,因此,如果近来积极、正面的房地产市场趋势继续的话,这些保险商将会给出相当可观的上行。某些类型的保险公司当前的股票交易价格处于相对较低的估价,他们应该能给出令人满意的上涨。”从目前的实际情况来看,为抵押贷款提供保险,的确是一种非常好的买卖。美国的房价正在上涨,所有主要城市的违约都在下滑。MGIC和Radian是为数不多的几家仍保持公开交易的抵押贷款保险商中的两家。在金融危机期间,两家公司都获得了联邦政府的许可,免于发行新的保险项目。
金融研究公司Keefe, Bruyette Woods的分析师博思乔治指出,“目前,抵押贷款保险行业是非常好的行业。该行业正在呈现出高回报率。在未来数年内,随着抵押贷款信贷的改善以及房价的上涨,抵押贷款保险商会给出令人满意的答案。如果你相信美国经济会强劲反弹,保险商将是最好的投资目标。”4月30日的电话会议上,MGIC的首席执行官科特卡尔维尔说：“逐渐加固的金融环境,让我们拥有重获市场份额的机会。新业务的回报是非常强劲的,随着信贷质量的改善应该会继续保持强劲态势。”唯一真正意义上的竞争者对于私营抵押贷款保险商来说,唯一真正意义上的竞争者是联邦政府和联邦家庭贷款按揭公司。不过,对于私营保险商来说,幸运的是,针对房地美业务经营应按比例缩小的政治压力始终存在。今年第一季度内,联邦政府在抵押贷款保险市场中所占的份额高达67%。虽然比例仍很高,但是较比去年同期的74%已经出现大幅下滑。相比较而言,今年第一季度,私营抵押贷款保险的销售同比增长78%。随着房地美业务规模的萎缩,私营抵押贷款保险市场的销售利润将会继续,包括MGIC和Radian在内的私营保险商也会继续受益。前景只要房地产市场继续回暖,包括MGIC和Radian在内的私营抵押贷款保险商就将继续给出良好表现。2010年,MGIC和Radian的股价分别居于13美元和18美元上方。恢复到当时的水平将意味着Radian的股票持有者会得到50%的回报率,而MGIC的股东会得到100%的回报率。显然,相比较2010年而言,美国房地产市场目前的动力更为强劲。