晨会报告保险资金减仓

周四A股再度大幅下挫,上证指数报收于2187.67点,下跌1.34%,深证成指报收于7872.95点,下跌1.53%,成交量略有萎缩。
市场出现转弱迹象,有传言保险资金减仓,如果始终跟着大资金操作,在未来的市场可能出于中游水平,我们觉得经济微观层面的问题才是核心问题,近期神华开始对煤价提涨,周期品的价格逐步企稳,但A股已经反应了上述利好,可能导致周期股价格完成调整后趋向相对大幅度的震荡,至于中期走势,仍需看未来政策意志。盘面来看,杠杆基金全面暴跌,高杠杆的产品放大波动,风险较大,不适合大多数投资者。
成长股全天较为稳健,但在尾盘受大盘影响,也出现调整,我们估计短期上涨动力会逐步减弱,维持震荡。汽车板块基本面良好,但最近豪车受反垄断降价影响,是否会带来逐层降价的风险,是汽车股不确定的地方。
消息面上,地方政府仍在纠结地产之中,期待地方国企积极拿地,相较去年,今年实际上投资的关注度反而升高,不利转型,中国转型之路仍很漫长。
策略上,关注核电、水利、电网等稳增长投资方向。长期看好软件、国企改革、并购重组、健康医疗等方向。