《中国保监会关于资金投资上市公司股票等有关问题的通知》

1月7日晚间,紧急出台《中国保监会关于资金投资上市公司股票等有关问题的通知》〔保监发(2014)1号〕,明确放行保险资金投资创业板上市公司股票,险资或将参加今日的新股申购。
早在2013年2月份,就提出加快长期资金入市的计划,除养老金、住房公积金之外就是保险资金,这些资金入市只是早晚的事,在2014年1月8日将要开始新股申购之前,没有任何预兆的情况下,保监会紧急公布允许险资可以购买创业板股票,给投资者的感觉就是,此次的开放完全是为了这次的IPO。如果说投资创业板是为了给险资一个合理的投资机会,是为了平衡保险资金的投资结构的话,是不是时间有点过于紧张了呢？为此,我们连线了君领财富投资管理有限公司的分析师。
君领财富的分析师指出：根据《通知》的内容,我们知道,并未设置任何比例或门槛的限制,仅明确“保险集团（控股）公司、保险公司应将投资创业板上市公司股票的账面余额纳入股票资产统一计算比例”,这意味着险资入市创业板的投资额度,投资证券基金和股票,不超过该保险公司总资产25%的比例要求。截至2013年三季度末,保险资金运用余额7.41万亿元人民币,目前,股票和证券投资基金7305.86亿元,占比10.05%,如果投资创业板,其资金比例最高可达到13.95%,资金量将达到1万亿元,而目前创业板所有流动股股票市值,仅有8467亿元,一个保险资金就可以囊括创业板的所有市值。
所有的资金都流入创业板的想法仅仅是一个概念,如果有1%投资创业板,将给创业板带来741亿元的资金量,就将带动创业板出现10%的上涨空间。从其投资角度看,使保险资金投资范围扩大,有助于进行资金合理的结构分配,缓冲IPO的供给压力；从被投资的角度考虑,不管创业板公司真正的利润增长比例是多少,都很自然的让投资者联想到创业板未来的走势。
君领财富的分析师最后指出：任何资金入场或者是出场的基本目标都是不变的,那就是通过增加新的投资渠道,实现资金的有效配置,提高投资收益。2013年创业板行情高涨,为了不踏空,保险资金并不可能像投资者推测的那样大幅进入创业板,截至1月7日收盘,355家创业板上市公司的平均市盈率仍然高达56.83倍。此时,进入二级市场买卖股票,无疑是成为最后接手的人,其成功概率不是很高。因此,面对83家已经过会的企业,创业板占50%以上,从IPO入手,是目前最好的选择。因此,不宜夸大该通知的整体影响,此举只能看做是开闸险资参与新股IPO,是为了拉低网下中签率,平衡网上申购中签率低的问题。