为险资另类投资创造环境 构建多元化险资组合

　　在监管部门对险资投资上做出种种限制下，保险资金配置难度加大，收益率不断下降，而随着保险资金另类投资政策的逐步放开，另类投资的规模越来越大，作为新型的保险资金运用渠道，正发挥着越来越重要的作用。

　　在监管部门对险资在权益类投资上做出种种限制的压力下，资本拓展新的投资渠道成为关注的焦点。全国政协委员戴皓提出《关于为保险资金另类投资创造宽松环境的提案》，而“拓宽保险资金支持实体经济渠道”首次被写入政府工作报告。

　　相关数据显示，2015年另类投资余额约3.2万亿元，在保险资金运用余额中占比首次超过1/4，升至28.65%。戴皓表示，随着保险资金另类投资政策的逐步放开，另类投资的规模越来越大，作为新型的保险资金运用渠道，正发挥着越来越重要的作用。

　　“另类投资是连接保险机构资产端和负债端的重要桥梁。在保险费率市场改革不断深化、大资管带来的市场主体跨界竞争不断加剧，保险机构负债端成本不断上升和普通的资产端产品由于利率下行，收益率不断下降，保险资金配置难度加大的大环境下，通过合理配置另类投资可以提高整体投资组合的回报水平。开发另类投资，有利于防范风险和分散风险，构建多元化的保险投资组合。”戴皓称。

　　而在戴皓看来，另类投资存在亟须解决的困难和问题，主要是另类投资中，在办理土地、房产、在建工程抵质押环节中，相关部门不认可保险资产管理公司的金融机构地位，往往以《城市房地产抵押管理办法》和《国土资源部关于规范登记的意见》为依据，要求具备金融许可证。但是有的城市就不需要这些前置条件，比如北京的朝阳区和天津市。在低利率、项目荒、资产荒的环境下，另类投资配置已经成为保险资金投资的主要渠道。为此，建议住建部、国土资源部等相关部门放开管制，确保扩大投资空间。戴皓也建议此提案由国务院法制办，会同住建部、国土资源部等部门受理。

　　由于资产负债匹配的压力，这份议案或可以反映出险资面临的投资压力。保监会副主席陈文辉曾指出：2017年可能是保险资金运用非常困难的一年。全球政治经济不确定性显着上升、“黑天鹅”事件频频上演，经济贸易和金融风险处于易发期。我国经济经济增长下行压力依然较大，低利率环境和“资产荒”仍将持续一段时间。

　　保险投资的管制约束下，带动了保险资金另类投资的革新，通过合理配置另类投资可以提高整体投资组合的回报水平了，构建多元化的保险投资组合。这样有力于防范风险和分散风险，维持保险行业的平稳可持续的发展。