【开门红】10款(12版)养老年金大横评，储蓄养老两不误，总有一款……

对表格简单说明下：

1.被保人仍然选择40岁男性，保费每年10万，交费5年，60岁时领取，本次产品的交费期限选择5年，这样可以兼容更多产品同等对比。

2.终身产品默认的保险保险期间为106岁，不过为了节省空间，我们一般演示至85岁，本次因有产品正好保证续保至85岁，为了更好看清产品趋势，所以演示时间延长至90岁。

3.新增“身故保险金”对比项目，因为部分产品的身故保险金并不等同于现金价值。

4.对于“现金价值”的说明，官方建议书中，不同的产品对于现金价值的演示会有差异，有的包含当年现金价值，有的则不包含，为了统一对比，表格当中的现金价值都包含当年年金的数据。

这个话题，我们在去年的开门红产品当中有提到过，对于绝大多数产品，交费期间越短，对于投保人的利益（irr）越高，同时由于理财/年金类保险，一般不存在保障的杠杆比，所以交费期限建议作短期。

但如果短至趸交，也会有明显的缺点，即当期的保费支付压力较大，第二年，第三年如果想继续趸交同一款产品的话，界时很可能该产品已停售。

所以玩保哥推荐的交费期限一般是3年，趸交或5年次之，当然具体选择也要考虑自己的交费现金流计划。

正好此次产品的交费5年，不同于前两期测评的3年，我们来验证下5年和3年对于投保人利益是否有影响，选择过往测评过的6款产品3年交和5年交，保单20年末的irr数据：

百年乾享金生，分别为4.0%，3.93%；
华夏红福瑞，分别为3.69%，3.67%；

百年盛世金生，分别为3.69%，3.59%；

信美互信一生，分别是3.57%，3.54%（趸交是3.81%）；
天安传家福尊享，分别是3.65%，3.66%；
君康颐养年金，分别是3.66%，3.67%；

除了最后两款，5年期比3年期高出0.01个百分点，有点有点超出预期外，其余几款都是3年期irr高于5年期。

信美互信一生和华夏红福瑞版，相差0.02~0.03个百分点，影响不大，而百年的两款，分别差了0.07%、0.1%，这个差异已经很明显了，毕竟有20年甚至更长的时间进行放大。

这也是玩保录之前测评理财/养老类产品，默认将交费期定为3年的原因，投保更方便，投保利益也相对更高。

具体点评产品之前，玩保哥再根据产品领取的保证特点，将这些年金产品分成了三类，后面再按类别进行对比和点评：

第一类，纯年金

纯年金，指年金一直支付至被保人身故为止，一旦被保人身故，年金给付即刻终止，并且没有其他形式的任何返还。

这类产品，有点像社保养老当中的统筹账户，一旦人没了，统筹账户部分也没了。

产品的优缺点都相当明显：

优点是同样的保费投入，未来每年可领取的保费更多；
缺点是一旦开始领取，就没有现金价值及身故权益，如果被保人在领取不久后就身故，则其领取的年金很可能不及其缴付的保费。

正是因为这样的特点，所以市面上此类产品非常少见，我们此次测评的产品中，人保寿的惠民福寿，有这样一个版本可供的选择。

第二类，保证及终身年金

这类年金设计带有一个年金给付的保证期，如果被保人在此期间内身故，则保证给付的累计金额，尚未给付的部分会作为身故保险金赔付给其受益人。

而保证期后，被保人生存，也可继续领取年金至终身，年金的保证期一般是20年，或是更久。

也有个别产品的保证给付不是一定期限，而是累计保费，这类产品我们也将其归为这一类。

相比纯年金类产品，这类年金，更符合普通人的预期，所以市场上此类产品较为常见。

第三类，储蓄型年金

这类产品的特点是一般没有“保证领取”的说明，但不管领取前还是领取后，身故保障都是累计保费与现金价值，二者取大，现金价值是随着年金的领取而逐年递减，不会突然大幅下降。

这类产品，综合来讲，对投保人最友好，即便开始领取年金后，投保人的现金价值权益及身故保险金权益都有确定的保障。

相比前面两类产品，其储蓄的属性明显更强，即现金价值是投保人的钱，不管被保人是持续领取、还是退保、或是身故，这部分利益都属于被保人（或其受益人）。

当然，因为有了现金价值的保障，其缺点是，其每年领取的年金/养老金会低于前两类产品。

因为之前有6款产品已经点评过，所以这几款产品产品我们会简单复习下，主要笔墨将花在新增的几款产品上。

在本轮产品的测评上，我们将在三个维度上进行对比，分别是：

1.总生存利益
指标IRR（内部回报率），理解成年复利即可，这也是我们之前评测年金/理财险的通用标准；

2.每年可领取的年金
最直观的利益体现，但并不是年金额度越高，产品的收益就越高；

3.身故保险金
对于储蓄型的产品，一般是不进行身故利益对比的，因为产品的身故保险金默认>=现金价值，而今天的部分产品并不符合这一特性，所以增加这一项的对比。

在这三个维度的对比当中，我们仍然以第一项，即IRR为核心评判标准，另外两项则作为辅助。

对应的，在产品的排序上， 我们将12款/版产品按2个维度排序，分别是储蓄型年金的IRR排序，和非储蓄型年金的年金金额排序。

一、储蓄型年金逐一点评

按前面储蓄型年金的定义，我们将7款符合的产品按20年末的IRR数据从左往右依次排序。

1、百年人寿乾享金生

正如玩保哥前两期的测评当中提到的，乾享金生的产品设计确实过于变态，尽管相比3年交，其IRR数据已经略微下滑，但在同类产品当中仍然开卦一样的存在。

5年交费期结束，能有近3%的年复利；
保单10年末，IRR达到3.83%；
保单20年末，就有超过3.9%的IRR，现金价值超过100万，即15~20年，保单价值实现保单翻番。

绝对值并不算高，但各位记住储蓄类年金的理论收益上限是4.025%。

不过，乾享的缺点是有10万的起投门槛。

本轮的测评，我们大都会以乾享金生作为产品标杆，来对比其它产品。

2.信泰人寿 如意享年金

我们今年几篇开门红测评文章后面，已有好几位朋友留言，表示这款产品相当好，还好，玩保哥也拿到产品的数据，可以同台竞技了。

确实，同类产品中，信泰这款年金是最接近乾享金生的了，比如：

保单10年末，如意享IRR达到3.64%，略低于乾享的3.83%；
保单20年末，如意享IRR达到3.85%，略低于乾享的3.93%，差了0.08个百分点，现金价值达到98.84万，离翻番仅半步之遥。

顺便，我们也来验证下这0.08%的差异，经过20年的放大之后，实际的总利益相差多少。

乾享20年末现金价值1002880元，如意享则是988406元，差额14474元，相比50万的累计保费，差额的百分比是2.9%，绝对是肉眼可见的差距了！

所以，前面章节当中，玩保哥在分析不同的交费期限，即5年交比3年交，在保单20年末低0.1%，即是“明显”差异。

不过，该产品保单前8年的现金价值被压得较低，这一点跟华夏的产品类似，算是个小缺点。

3.君康人寿颐养/华夏人寿华夏红/天安人寿

为什么这三款直接并在一直讲呢？

一是因为这三款产品之前都已经测评并点评过，二更关键的是这三款产品的IRR数据实在太过于接近，放一起讲是对其最基本的尊重。

华夏和天安人寿，毕竟也算是一个大系统的，所以产品设计类似，甚至数据接近也还好理解，包括往年我们的测评的数据也是相当接近。

而君康的颐养年金和天安人寿的传家福尊享，在保单的2~3年之后，IRR数据几乎是重叠的，这个实在是让人称奇，玩保哥的第一感觉是其中一款产品在设计时，大尺度“借鉴”了另一款……

谁借鉴谁，玩保哥现在不得而知，如果有知道详情的朋友不妨在文后留言透漏点内部消息。

（其实去查查两款产品的推出时间，应该就能猜出个大概了）

扯完淡，我们收回来，看看这三款产品IRR数据：

20年末，三款产品分别是3.67%，3.67%，3.66%，比标杆产品3.93%低了一些，差距不算太大。

不过君康颐养的产品设计，相比另外两款，又有些不同，其年金为4.34万，高于华夏的3.96万和天安的3.95万，高了近10%，甚至比排在前面的两款产品还要高！

为什么会这样呢？

其实很简单，就好比你家的水池，装了一池子水，出水的水龙头大小是可以调节的，水龙头调得大，则水池里水放得更快。

年金领取得更多，则保单的现金价值降得越快，比如在被保人80岁时，君康颐养的现金价值是75万多，而另外几款产品的现金价值都在87万多。

4.百年人寿 盛世金生

百年盛世在我们前两期的对比测评中时，基本与华夏/天安的产品IRR持平，但这次的对比时则落后。

原因正是本文前面提到的，保单20年末，其5年交费时的IRR，比3年交费有了“肉眼可见”的差异，即由3.69%降至3.59%。

产品形态与其老大哥乾享金生，基本一致，可认为是乾享的减配版本，不过没有乾享那么高的起投门槛。

5.弘康人寿 相伴一生

弘康这款产品，在单独测评信美的互信一生时，玩保哥就拿到其产品资料，最开始感觉还可以（趸交时相比往年的产品），不过对比互信一生后，觉得差距太明显。

所以没有放在一起对比测评，以免给人踩一捧一的错觉……

本次大横评，产品当然是多多益善，而且也有5年交费这一选项，所以就一并测评了。

正如玩保哥刚刚提到的，这款产品如果放到18年的开门红产品中，其确定利益的IRR，绝对可以在一众产品中位居前列，可是时过境迁，当下这个时间结点来看话，确实就没有什么优势了。

这事，对弘康这款产品来讲，可能不是好消息，但对于广大的投保人来讲，那绝对就是好事情了——说明更多的保险公司拿出了诚意，市场上值得推荐的产品更多了！

当然，即便如此，弘康的相伴一生看年金，也不能说是一无是处，与君康的颐养类似，其年金在储蓄型年金当中，反而是最高的，达到了4.77万/年。

对应的结果就是，尽管现金价值不高，但如果被保人如果能一直领取年金至89岁及更久时，其IRR值反而会超过前面的几款储蓄型年金险。

至此，储蓄型养老年金产品全部点评完毕，总的来讲，今年的这类产品明显比往年的产品更强一些。

二、非储蓄型养老年金逐一点评

剩下的几款产品，可分为两个类别的，即文章前面提到的纯年金和保证及终身年金，不过考虑到纯年金只有一款，且产品的特性与后面几款也接近，所以直接一并点评。

这一大类的产品，我们排序的依据是年金额度的高低，但请注意，年金高并非意味产品更好或是更值得推荐。

6.人保寿险 惠民福寿（普通版/保证版）

同一产品可选择不同的领取类型，一起点评。

首先，对于人保能推出这种纯年金产品，玩保哥是表示尊敬的，尽管产品的销量（纯年金版）肯定很低。

至少人保将这一类别的产品呈现在了投保人面前，而且这一产品特性也确实能照顾到少数人的需求，比如丁克或是终身单身人群。

这些人群的需求，可能真的就是生存的时候领取到尽量多的生存金，而身故后也没有受益人，有没身故保险金意义也不大。

这款惠民福寿的年金，普通版本，即纯年金版（一旦领取，可领取至终身，身故即停止给付），每年的年金高达6.21万，比乾享高出近2.1万，也就是高近50%。

再看看其保证返还本金（即开始领取后，保证领取金额达到累计保费，也是领取至终身），其年金金额比纯年金版略低，也能达到6.11万。

两种版本的年金差异很小，个人认为保证领取版更值得投保。

不过其高年金金额，代价也相当高：一旦开始领取年金，现金价值权益立即丧失，同时身故保险金，也会丧失（纯年金版）或是大打折扣（保证版）。

7.复星保德信 星享福年金

这款产品上线之后，看到有人在我们的开门红测评文章后面，留言了大段文字，表达该产品有很多优势。

OK，既然有5年交费期，那就可以同等条件对比了。

玩保哥在拿到数据时，第一眼的感觉是其产品设计明显是借鉴了信美人寿的互信一生，不过产品的综合收益却不如互信一生。

比如，同样都是保证领取25年的情形下，保单前期现金价值远低于互信一生，在开始领取年金后的大概10期间，IRR算是略过互信一生 。

但问题是年金领取10年后，保单现金价值立即降为0，尴尬就尴尬在，这种设计正好处于纯年金和储蓄型年金之间：

拼IRR，不如储蓄型年金；
拼生存年金，又不如人保的惠民福寿。

两头够不着……

8. 信美人寿 互信一生

早在18年的10月，我们就测评过这款产品（测评链接），当时给予该产品很高的评价，当然测评时的数据，是基于趸交模式 。

现在选择5年交时，IRR确实相比降了不少，比如前面已经晒过，在保单20年时，5年交和趸交的IRR分别为3.57%和3.81%，这个降幅确实不小。

不过，即便如此，当下综合来看这款产品，也还是有一定竞争力的，比如保单前期现金价值较高，保单第4年末，现金价值即可超过累计保费。

但现金价值后程加速乏力，总的IRR略显平淡，但仍在可接受的范围之内，当然，如果要考虑投保，还是建议选择趸交模式，此时投保人的收益最高。

还有一个缺点是，该产品的起投门槛也是10万元，不够亲民。

信美人寿：不是我军不给力，实在是友军这一波太疯狂！

产品的逐一点评结束 ，但是我们前面已经提到过，逐一点评基于IRR的对比，后面还会以年金金额，及身故保险金为标准，进行对比。

先看看如果全部按年领年金的排序：

按年金额来排序的话，不用说人保肯定排到最前了，毕竟付出了极高的代价，而百年的盛世金生，则排到最后。

如果真像有些人提到的，既然是终身领取，就不用考虑现金价值，直接对比年金的高低就行了。

如果按这种说法，最应该投保的产品就是人保寿的惠民福寿。

但是对于普通人，玩保哥的建议，仍然是采用总生存利益为核心的评估标准，即IRR来进行选择。

为了更直观呈现各款产品的收益，即IRR数据，玩保哥制作了一张IRR的对比曲线，如下：

图片说明：

人保惠民福寿的两个版本，IRR数据相当接近，所以只选择纯年金的数据；
复保星享福的两个版本，同样是IRR数据相当接近，所以只选择保证领取20年的数据。

对数据感兴趣的朋友，可以好好研究下这张图片，假如我们以百年的乾享金生作为标杆产品，来对比其它产品，会有一些有意思的地方：

1.人保寿的惠民福寿，因为一旦开始领取，现金价值权益就丧失，所以保单20年后，会有IRR为负的一段，即图中未能显示的部分；

2.天安全家福和君康颐养，irr数据几乎重叠，玩保哥特意将君康的曲线加粗，不然这两款产品只能看到一条曲线；

3.信美的互信一生，是唯一在交费期IRR即可达正值的产品，所以在交费期，其irr曲线有一小段是超过百年乾享金生的；

4.人保惠民福寿和复星保德信星享福年金，都有一个触底反弹的过程，且都会在某一时间点超过乾享金生IRR。

而惠民福寿，因为蹲得更低，所以后面跳得也越高。

……

在做产品的投保建议前，我们再看一个身故保障的曲线对比图：

这张身故保险金的对比曲线，大家同样可以用百年的乾享作为基准，来评估其它产品的身故保障权益，玩保哥不再赘言。

本轮测评的产品都是养老年金，而且根据我们的投保方案，在交费期结束后，需要经过一段时间，才会开始领取养老年金，所以保单可以看成2个阶段，即前20年的储蓄增值阶段，和20年后的年金领取阶段。

在储蓄阶段，各家产品可以理解成都是在“同等条件”下的保单价值增值，这也正是我们文章开始提到的“硬碰硬”。

不过就像汽车一样，虽然都是2.0的排量，但不同厂家的技术水平差异，所以动力都会有高有低。

当我们选择保单的20年末对比各产品的IRR时，除了弘康的相伴一生数据相对差一些，其它产品都有不错的表现。

最高的当然还是百年的乾享金生，20年末IRR为3.93%，现金价值为100.3万；
除去弘康的产品，其它产品中，最低的是复星保德信的星享福年金，IRR为3.37%，现金价值为90.9万；
即便是表现最差的弘康相伴一生，20年末的IRR也有2.6%，现金价值是74.6万。

这种数据表现，作为利益确定的理财/年金类产品，应该算是历年整体表现最优异的一年了。

各位要知道，去年我们推荐的开门红头牌产品是人保寿的尊赢，3年交费期，再加上中档分红及中档的万能结算时，10年末，20年末的IRR是多少吗？

3.52%，4.05%！（2018年开门红19款产品测评链接）

而今年的乾享金生，如果是3年交费，对应的IRR分别是3.99%和4.0%。

也就是说去年的标杆产品是借着分红和万能账户的加持，再和今年的标杆产品算打了个平手。（当然有万能加持，长期的收益会更高）

又比如，华夏人寿去年就有一款华夏红年金（非养老）产品，去年产品3年交费，在保单10年，20年末的irr分别是2.75%、3.35%，今年同等条件下，则分别提升至3.34%和3.69%，增幅明显。

而且，各位也能看到，排在百年乾享之后的几款产品，比如信泰的如意享，以及君康、天安、华夏的产品，与百年的乾享差距并不大。

所以，至少从养老年金这一大类的产品中，这些产品是近些年（99年费改刹车后）整体水平最高的一批，这也说明2013年费改后的产品红利，已经开始普及到养老险上，更多的保险公司则拿出的更有诚意的保险产品。

对于投保人来讲，当然是好事，甚至，我们希望更多的好产品涌现出来……

好了，吹了一波费改和竞争带来的好处，我们回到这10款产品本身，给出一些我们的投保建议：

1.对于一般人的储蓄及养老需求，首推百年人寿的乾享金生，优先考虑3年交，储蓄养老两不误，如果不需要养老，在收益合适的时间退保即可。

2.考虑到乾享10万的起投门槛，如果预算有限，那信泰的如意享则是最接近乾享的选择了，当然像君康颐养、华夏红、天安传家福，都是可选项，差距都算大。

其中君康颐养的生存利益略偏向年金，如果希望年金更高，可选择这款。

再提一点，像君康人寿和信泰人寿，前几年都是负面消息不断，但从近两年开始大有“浪子回头”的气象，而且今天测评的产品利益都确定，所以不用太担心公司的问题，当然如果你实在介意这些，那pass掉这两款产品即可。

3.如果丁克/单身等，甚至其它人群，只要对于养老金没有身故保障的需求，那建议选择人保的惠民福寿。
如果暂无法接受惠民福寿这么激进的产品，那复星保德信的星享福也是备选之一。

4.其它产品也会有自身的优点，各位朋友可根据自己的需求和想法进行投保。

5.如果希望对较同的生存总利益，及较高的年金，那么选择投保两款产品，则可以实现鱼和熊掌兼得之。

好了，19年开门红（或者说当下呼声较高）的一批养老年保险已测评完毕，因为涉及的产品较多，我们的测评更多注重数字方面。

有些产品的细节，可能并没有呈现出来，比如像百年盛世金生，应该是有投保人的豁免，类似这种产品的差异化特点，无法面面俱到，欢迎朋友在文后留言补充。

如果还有没测评到的产品，原则上养老金这一类别，原则上我们不再增加产品横评，大家可对照今天测评到的产品数据，自己去计算其它的IRR进行对比。（IRR教学链接）

还有今年的另一个主流理财类产品，定期的年金险，我们争取春节前再出一期大横评，方便大家参考。

最后，希望保险业能继续这种良性竞争，给市场和投保人更多好的产品选择，也希望各位朋友有选择到合适自己的产品。

今天测评到的产品绝大多数是线下产品，产品的投保请咨询身边的代理人或是经纪人，如果没有合适的人选，也可以留言让玩保哥推荐。