慕再赔付高企投资收益下降

今年初夏，德国及其邻国洪灾泛滥，导致慕尼黑再保险（集团）公司（下称“慕再”） 产生2.3亿欧元（折合18.7亿人民币）巨额赔付，加上直保和再保均出现一些高于平均水平的重大赔案，进而导致慕再二季度利润同比下降33%。但这并未影响慕再实现盈利。据慕再最新公布数据，2013年上半年集团实现利润15亿欧元。

慕再首席执行官 Nikolaus von Bomhard 称：“鉴于利率仍然保持在低位，商业环境依旧艰难。以此背景看，上半年业绩令人满意”。

对于慕再预定的 2013 年全年业绩目标，Bomhard信心较足：“在上半年利润的基础上，我们正按部就班地向着近 30亿欧元的目标进发。”

其利润的主要来源仍在再保业务，收益达12亿欧元，占比近8成。其中寿险再保险保费收入增长高于财险。人寿再保险板块中，毛承保保费增长约 5.1% 至 56 亿欧元。而在财产险再保业务方面，保费收入攀升1.6%，达 85亿欧元。

从7月至今，再保险业务续保保费规模22亿欧元，与同期持平。但费率则年比略跌约 0.9%。慕再再保险业务首席执行官 Torsten Jeworrek说：“尽管自然巨灾险业务所面临的竞争压力有时颇大，但我们为承保业务而降价的幅度仍然有限。这归功于我们充分分散的业务组合。”直接面临资本市场的直保业务，则压力相对较大。

慕再的直接保险业务主要来自于旗下的安顾保险集团。安顾的利润较去年同期水平略有下降，为 2.36 亿欧元。上半年直保板块的整体保费收入同期下降2.5%至93亿欧元。

“主要原因是德国与国际业务中的寿险保费收入有所降低。” 安顾是德国和欧洲的主要保险集团之一，分支机构遍布全球30 多个国家和地区。

在非寿险方面，巨额洪灾赔付也增加了慕再二季度的业绩负担。慕再承保的德国及捷克、奥地利、斯洛伐克、波兰、匈牙利等邻国的巨灾保险业务（包括直保和再保），共计赔付2.3亿欧元。其中安顾作为直保人赔偿额约为5000万欧元，另有1.8 亿欧元来自再保索赔。

“赔案主要来自河流泛滥导致住宅财产损失及对商业活动的中断。”8月13日，慕再亚太区发言人对本报记者称。

另一方面，集团在全球的投资效益也环比下降12%至36亿欧元。该收益相对于投资组合的平均市值而言，年化投资回报率为 3.2%。

对于2013全年，慕再预计由于市场利率水平较低以及因此产生的再投资回报更低，定期投资收入将继续下降。投资回报率可能维持在 3.3%水平。

慕再首席财务官 J·rg Schneider 对于投资效益表示认可：“经济环境依旧艰难，其中蕴藏的风险仍然颇为巨大。因此，我们坚守自身平衡的投资策略，并兼顾将定息投资的到期时间与负债的到期时间保持一致。