金盛人寿发展新出路 银保“联姻”

作为中国第一家中法合资寿险企业，同时也是我国唯一一家外资持股占比超过50% 的合资险企，金盛人寿成立之时可谓天时地利人和，但在成立12 年后，其仍难以扭亏为盈。公开数据显示，2010 年金盛人寿亏损额为0.77 亿元，且有逐年加大趋势，2011 年亏损1.96 亿元。

我国于2001 年加入WTO 后，明确规定合资险企的单个或多个外资股份总额不得高于50%，金盛人寿却因为当时中法关系持续向好，得以率先以合资身份诞生，且外资股份占比达到51%。随后成立的中英人寿、中意人寿(微博)、信诚人寿等俱未能在外方持股上超越金盛人寿。

金盛人寿成立于1999 年，总部位于上海，由法国安盛与五矿集团分别持有51% 和49% 的股份。上世纪90 年代是中国寿险业的萌芽和起步阶段，此时介入中国市场的外资、合资险企由于拥有成熟的代理人营销、内部培训等机制，及较充分的人才储备，具有一定的发展优势。2003 年，金盛人寿在上海寿险市场外资、合资企业中的排名第4，并一度在2007 年实现盈利，不过，此后却跌入水下，无论是保费收入还是市场排名均提速缓慢。近年来，金盛人寿保费规模始终在40 名左右徘徊。

值得注意的是，在长达12 年的经营中，除了上海总部，金盛人寿仅在广州、北京、天津、辽宁、江苏、浙江、四川等地设有分公司，分支机构仅20 余个，且主要分布在华东和华南。

不过，如今“傍上”工行的金盛人寿，颇让市场期待。毕竟工行1.6 万家境内物理网点及电子银行渠道，2.35 亿个人银行客户的基础是不容小觑的。

据统计，2011 年，工商银行代理保险产品销售额达735 亿元。

　　金盛人寿：2011退保金同增74.84% 净亏损同增154.32%

资本市场的利益之争，使得银行参股保险公司虽然有政策支持，却也并非一帆风顺，之前便有中国银行参股恒安标准人寿告吹的前车之鉴。

工行这次股权参控早在2010年就开始布局。2010年10月28日，中国工商银行股份有限公司与AXA安盛、中国五矿集团公司就金盛人寿保险有限公司股权买卖交易达成协议。正可谓万事俱备只欠东风，但一直等到2012年6月份方才获批，中间经历了几多波折。从传与太保集团价格分歧导致参股搁浅，到计划“联姻”上海国泰人寿最终不了了之之后，工行最终情定金盛人寿。金盛人寿的什么“魅力”吸引工行最终投来了橄榄枝？《证券日报》保险周刊记者特地翻阅了金盛人寿近两年的年报，对金盛人寿的“家底”进行了盘点。

2011年，金盛人寿保险业务收入为16亿元，相比较于上一年度的7.58亿元，增长111.35%。投资收益为8705.8万元，相比较于上一年度的6646.38万元，增长31%。投资收益中可供出售金融资产收益为4797.89万元，为投资收益的主要部分，而从可供出售金融资产的组成部分来看，主要为债券，其中包括政府债券、金融债券和企业债券，另外还有部分证券投资基金。

退保金支出为6628.15万元，较之上期的3790.94万元，增长 74.84%。

净亏损为1.96亿元，较之上一报告期的7689.16万元同比增加154.32%。2011年金盛人寿偿付能力充足率为255%，在2010年同比下降5个百分点的基础上，再次同比下降22个百分点。其中2010年公司股东增资4亿元，2011年公司股东再度增资5亿元。

因为规划时间已久，业内早对此有心理准备，因而一旦批复，市场反馈利好，分析普遍认为银行入股保险公司，一方面将运用自己实力进行更深层次的保险产品开发，使其更适应市场需求，将有利于产品销售渠道的拓展，另一方面保险公司稳定的资金流也将近一步强大银行的综合实力，实现互补双赢。在外界看来，这又是一次银行和保险公司之间渠道与牌照的合作。

　　金盛人寿演绎咸鱼翻身新故事 银保“联姻”进行时

记者了解到，虽然经过了一轮银保系公司的设立潮，国内五大行中交行、建行都有了各自的控股寿险公司，工银安盛的成立标志着工行也得以控股寿险公司，农行在去年2月份与嘉禾人寿签订的股权认购协议尚待监管层的批文，五大行银保“联姻”正在按既定计划进行着。

对于原先的金盛人寿来说，成立了十二年之后能够“嫁入”全球第一大市值的银行，无疑为其苦于多年无法开拓银保渠道找到了一棵大树。

去年2月11日，农行与嘉禾人寿签署了认购股权协议，嘉禾人寿向农行定向增发10.367亿股，增发后农行持有嘉禾人寿51%的股份，成为嘉禾人寿的绝对控股股东，而农行出资超过25亿元，也成为五大行中出资认购保险股权最多的一家，不过这项交易尚未获得保监会的批准。巧合的是，当时推动农行战略入股的董事长项俊波，如今已经成为保监会主席，这项交易何时能够获批，也备受外界关注。

而另一家国内大行中国银行，早在2009年也开始了入股寿险公司的计划，当时中行欲通过其全资控股的中银保险参股恒安标准人寿，出资比例为50%，但是经过长达一年多的谈判之后，到2010年12月，最终破裂，这也使得中行成为五大行中未能成功参股寿险企业的一家。

“现在邮政储蓄银行都有了自己的寿险公司，我相信五大行控股寿险公司最终都能成行，而一旦大行控股保险公司，这些保险公司往往保费表现都会非常抢眼，如交银康联和建信人寿，交行和建行进入后，保费都有成倍的增长，银行控股保险公司实际上是互惠互利的，银行可以借机进入新的经营领域，扩展了其盈利的范围，而保险业则获得了发展急需的资本和渠道。不过大银行控股小保险公司之后，也会对现有的银保渠道产生深刻的影响，一些中小寿险公司开拓渠道可能会更加困难。”7月20日，上海一家外资寿险公司的银保负责人何铭也告诉记者。