银行理财产品市场迅速升温

刚刚过去的9月份,受“双节”加季末因素推动,银行理财产品市场迅速升温。相关统计数据显示,9月银行理财产品发行量明显上升,预期收益率也节节攀升。不过,国庆长假过后,银行理财产品收益率已经出现小幅下跌。
展望10月,分析人士认为,随着市场资金面的好转,理财产品的平均预期收益率或将小幅回落。“季末效应”致银行理财市场升温瑞银证券数据显示,9月银行理财产品发行量超3500款,维持在高位水平。尤其是9月最后一周,“量价齐升”格局明显。从产品发行期限看,9月份短期理财产品发行量环比上升明显。
银率网的数据显示,9月份短期理财产品(投资期限少于6个月)发行2567款,占9月银行理财产品发行量的86.2%,较上月短期产品发行量占比上升0.8%。其中1个月以内产品发行222款,环比上升12.1%,占比7.5%。股份制银行已独占鳌头,成为银行理财产品发行的“冠军”。
数据显示,9月份国有银行产品发行量占比从31%降至27.9%,而股份制银行发行量占比升2.5个百分点至34.4%,蝉联首位。此外,9月份,“双节”加季末效应,银行理财产品平均预期收益率再度被推高。
除1个月以内期限理财产品平均预期收益率略低于6月末“钱荒”期间的收益水平外,其他各期限类型理财产品平均预期收益率均超越6月末的收益水平。据银率网数据库统计,投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为4.21%,较上月上升24.16个基点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率上升22.39个基点至4.85%；3至6个月理财产品平均预期收益率为5.11%,上涨26.04个基点；6个月至1年投资期限产品平均预期收益率为5.3%,上涨16.06个基点；1年以上理财产品平均预期收益率为5.83%,较上月大幅回落57.05个基点。
结构性理财产品表现不佳9月银行理财产品收益走高,但也有个别结构性理财产品未能达最高预期收益率,成为9月理财收益的“重灾区”。结构性理财产品是在交易结构中嵌入金融衍生工具的一类理财产品,随着银行理财产品整体收益中枢的下移,中资银行也逐渐开始加大结构性产品的发行力度,以博取更高的潜在投资回报率,增加产品的吸引力。普益财富数据显示,中资银行结构性产品的占比由2012年的28.86%上升为今年以来的44.81%。
收益较高的结构性产品风险也较高,银率网数据显示,9月共有3408款理财产品到期,2457款产品披露到期收益数据,在披露到期收益数据的产品中,有5款产品未达预期收益,这5款产品均为(600036,股吧)发行的结构性理财产品。如“2013年焦点联动系列之股票指数表现联动(沪深300期间向上触碰型)理财计划104092”,预期最高收益率为6.1%,但实际到期收益仅为0.4%；另一款“2013年焦点联动系列之表现联动(区间累积型)理财计划104090”,最高预期收益率为5.6%,但实际收益率仅为2.7%。10月理财市场将逐步降温9月份银行理财产品的平均预期收益率连续数周上涨,9月份的最后一周更是达到了5.03%,为今年的次高水平。
但随着三季度的结束,10月银行理财产品市场逐步降温。普益财富研究员叶林峰表示,银行理财产品收益率与银行间资格有正相关性。未来市场资金面将逐渐脱离当前的“紧平衡”状态趋向更加温和的“平衡”状态,理财产品收益率也将从接近5%的高位逐渐回落。银率网分析师也认为,展望10月,季末的存贷比考核已结束,银行间市场资金的紧张局面将有所缓解。
因此10月份银行理财产品的平均预期收益率或将小幅回落,尤其是月末涨幅较大的1月以内的超短期理财产品,平均预期收益率回落程度可能较大。不过,分析人士也表示,由于市场中枢的上行,银行理财产品平均预期收益虽然会较9月末缩水,但依然会保持高位。
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