银行各种理财产品利率上涨过快房贷波及全国楼市

现在国债收益非常快,因此使得利率上涨幅度很快,对存款来说影响不大,但是对于个人房贷来说,却是产生了很大的负担。
国债收益率像拼命一样使劲上蹿,10年期品种月初以来已累计走高近40个基点,轻松超越4.4%。而国开行金融债收益率已随行就市跃至5.5%高位,如此下去或可媲美个人房贷利率。 随着去年6月、7月央行两次非对称降息实质性打开我国利率市场化大门后,国债收益率便开始了奇迹之旅。如果将1、3、10年期国债收益率曲线并列便可看到,去年6月8日降息当天的1年期国债收益率2.16%,竟成为再也回不去的谷底。3年期和10年期略有滞后,这一谷底分别出现在7月20日的2.39%和7月11日的3.24%。
这说明什么问题?答案是：利率市场化动作的可能加快,已在深刻影响商业银行的资产负债管理预期。实际上,7月6日央行实施第二次降息,并把贷款利率下限由0.8倍进一步放宽到0.7倍。尽管存款利率上限暂时维持1.1倍未变,但这无疑已强化了机构的负面预期。 通俗地说,银行认为自己可以获得的存贷净息差将会缩小,企业利润将降低,个人的工资奖金将会缩水。怎么办?第一步当然是压缩负债端的成本,也就是降低从老百姓和企业那里获得存款的成本。
但实际上这一点已越来越难做到,除了传统的竞争对手外,花样不断翻新的互联网金融已经把手伸进了商业银行的口袋,银行存款流失早已不是秘密。 负债这头行不通,只有去找资产端讨钱,也就是对其所购买的债券提出 高些、更高些、再高些 的收益率要求。不考虑基本面因素的话,这就体现为债券主要是国债、政策性金融债等收益率的不断上升。
除了买债,银行的老本行当然是投放信贷。先介绍一下目前银行各类长期资产的利率水平,由低到高排列大致是国债(目前4.4%左右)、国开债(5.5%)、个人住房抵押贷款(5年以上基准6.55%,9折5.9%)、非住房类其他贷款(加权平均接近8%)、信托受益权及委托贷款等非标类债权(9%~10%)等。
应该注意到,国开债收益率已经比较接近个人房贷利率了,如果文章开头提到的这一趋势继续下去,两者或许会更加接近。而银行在考虑到两者的风险权重及坏账率等因素之后,当未来那一幕真的出现时,银行很可能会选择压缩个人房贷的投放。如此推演,接下来可能会 变相 缩减保障房贷款及各种国家基建项目的资金供给。 实际上,今年 金九银十 期间这一幕已经出现。地产商力推楼盘,但银行却无法或根本就不愿给出贷款额度。 毫无疑问,个人房贷的市场化已经到来,它的诱因竟然是亚马逊热带雨林中一只蝴蝶扇动了翅膀。
更令人担忧的是,如此下去,监管者 市场化手段 的层出不穷,终将会与那些众所周知的 非市场化融资行为 产生矛盾。且不论谁胜谁负,个人房贷 被市场化 之后,企业正当融资需求会不会成为下一个 受害者 呢?中国经济会不会因此受到影响呢?这值得所有人去深思。
影响个人房贷主要还是由于银行推出来的各种理财产品,利率高也会间接的提高其他利率的上涨,不使房贷利率的上涨,就得控制银行的放贷。
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